体育头图丨全国花样游泳冠军赛：张海亚夺得女子单人自由自选冠军

其二是存在创新主导的固定资本大规模更新的可能。

而金融是服务业主要组成部分，但又是中国经济的短板。所谓负面清单是指凡不属禁止的经济活动，企业就可以自动从事。

例如竞争中立，政府不能对任何企业偏袒。十八大指出下一步改革的主要任务是理顺政府与市场的关系，目前中国市场的政府干预太强了，一是政府对价格的控制，二是政府准入审批。通过试验取得经验并复制推广于全国。亚洲地区本币化的内部要求是人民币国际化的由来 国际社会需要人民币国际化，这个问题不是中国人提出来的。尽管可兑换货币并不一定是国际货币，但国际货币一定是可兑换货币。

第二，随着经济体制改革的深化，利率市场化在加速进行之中。传统逻辑认为，由于资本项下开放就是本币与外币可兑换。持有跨境账户需要国家外汇管理局(SAFE)审批。

尤其是在其他投资流动项目，包括在国内银行存入或支取的外币存款，已达到一些资本账户完全开放国家的类似规模。2011年推出的人民币合格境外机构投资者（RQFII）制度允许合格的境外投资机构用离岸人民币回到中国内地市场进行投资，目前额度上限为2700亿元人民币。随着国家发展，它们需要更加发达的金融系统，而更发达的金融系统通常都伴随着更开放的资本流动。中国可能会从进一步开放资本流动中受益，中国政府的努力正走在正确的道路上，也采取了合理的方式。

IMF对中国资本账户开放的机构观点也可在此背景下供中国参考。总体而言，国际经验和开放资本流动的讨论为一些正走上开放道路或不得不应对资本波动的国家提供了有用的借鉴。

在此情况下，各国可能无法从彼此经验中吸取正确的教训。包括中国在内的许多新兴经济体，有着经济高速增长、宏观经济稳定、大量外汇储备和低债务水平的良好纪录。在此背景下，一个重要的问题是，完全开放资本账户将导致中国资本净流入还是净流出？Tamim Bayoumi和Franziska Ohnsorge的IMF工作论文中指出，如果在所有其他因素都不变的情况下完全开放资本账户，中国可能会出现大规模的资金净流出。若一国发现其过于仓促地开放后无法安全应对随之而来的资本流动，那么合适的做法是重新实施资本管制直到配套改革落实。

尽管如此，上述结论仅仅旨在强调中国推进资本流动开放方式的适当性，中国并没有选择一次性完全开放，而是采取了慎选时机、有计划、有次序的方式。这是基于一项政策导向的研究、理论和实证分析以及各国经验得出的观点。因此，如果各国能够达到一定的发展门槛，例如收入、金融深度、监管、宏观经济稳定和缓冲、商业环境等，资本流动开放通常能够获益更多且风险更小。同时，中国在落实金融和其他配套改革以协调跨境资本流动方面取得了重大进步。

也就是说，尽管目前资本管制限制了境外资本流入中国以及境内居民存款流出的数额，根据这份报告，后者的规模更大。IMF就开放和管理资本流动发布的机构观点旨在填补这一缺口。

尤其是在1994年后，首次开放外商直接投资，然后在过去10年左右的时间内逐渐开放资产组合流动。尽管存在广泛限制，但由于不断放宽，流出和流入中国的非FDI资本流动已达到相当规模。

尽管发达经济体占资本流动总量的75%，资本流动对发展中国家也日益重要。在实际中，资本流入和流出方式将取决于政府开放两者的次序。此外，决策者可能也会因采取资本流动应对行动而受到投资者和外界的批评，但这些措施实际上却可能是正确的行动。资本账户开放的一个有益次序是，先允许外商直接投资（FDI）流入，再允许其流出以及长期投资组合流动，最后允许短期投资组合流动。内地居民可通过合格境内机构投资者（QDII）对外投资，至2012年年底的具体机构投资上限达到860亿美元。对内投资是通过合格境外机构投资者（QFII）的渠道进行的，受到3个月投资本金锁定期的限制，目前的额度上限为1500亿美元（2002年QFII制度进入试点时的投资额度上限为40亿美元）。

由于国有企业根据其对汇率变动预期而调整利润汇回速度，外币存款也会因此出现波动。中国资本账户开放战略处于早期阶段且大体适宜 中国的资本账户改革战略是适度且大体适宜的

伴随着更开放的资本流动，中国也正推进人民币国际化。跨境证券发行需要经过审批。

来源：第一财经日报 进入专题： 资本账户开放 。同时，中国在落实金融和其他配套改革以协调跨境资本流动方面取得了重大进步。

短期境外借款设有上限，长期境外借款须经过审批，但向境外贷款很大程度上不受限制。在此情况下，各国可能无法从彼此经验中吸取正确的教训。在一国金融系统和金融机构尚未强劲到足以应对资本流动时就开放资本账户，会造成不稳定甚至引发危机。若没有大幅开放的资本流动，很难想象可以实现这一进展。

考虑到资本流动的收益与风险，IMF的机构观点就资本流动开放得出了三个主要政策建议： 第一，资本流动的完全开放在所有时期、对所有国家都适合，这一说法并无定论。包括中国在内的许多新兴经济体，有着经济高速增长、宏观经济稳定、大量外汇储备和低债务水平的良好纪录。

在一些领域，FDI流入及其清算仍然需要经过审批。中国资本账户开放的影响 如果资本账户开放稳步推进，中国将受益匪浅。

若一国发现其过于仓促地开放后无法安全应对随之而来的资本流动，那么合适的做法是重新实施资本管制直到配套改革落实。此外，决策者可能也会因采取资本流动应对行动而受到投资者和外界的批评，但这些措施实际上却可能是正确的行动。

而对于那些已经开放的国家而言，大量的资本流入和破坏性的资本流出会造成宏观经济问题和金融不稳定。IMF就开放和管理资本流动发布的机构观点旨在填补这一缺口。资本账户开放的一个有益次序是，先允许外商直接投资（FDI）流入，再允许其流出以及长期投资组合流动，最后允许短期投资组合流动。尽管发达经济体占资本流动总量的75%，资本流动对发展中国家也日益重要。

尽管存在广泛限制，但由于不断放宽，流出和流入中国的非FDI资本流动已达到相当规模。中国可能会从进一步开放资本流动中受益，中国政府的努力正走在正确的道路上，也采取了合理的方式。

支持这一道路所需的金融系统可能就要比目前更开放和多元化。  近年来，全球资本流动显著增长，成为世界经济的关键力量。

对内投资是通过合格境外机构投资者（QFII）的渠道进行的，受到3个月投资本金锁定期的限制，目前的额度上限为1500亿美元（2002年QFII制度进入试点时的投资额度上限为40亿美元）。具体包括： 外商直接投资（FDI）。